SHPORA.net :: PDA

[ Back ]

16. Заемный капитал организации и его составляющие
Заемный капитал — совокупность заемных средств, авансированных в предприятие и приносящих прибыль.
В соответствии с главой 42 ГК РФ может быть оформлен в виде договоров кредита и займа, товарного и коммерческого кредита. При этом выделяются отдельные виды обязательств займа: вексельные обязательства и обязательства,
возникающие при выпуске и продаже хозяйственным обществом облигаций. В составе долгосрочных источников заемных средств организаций следует выделить и такой специфический источник финансирования, как финансовая аренда, который оформляется соответствующим договором (ст. 665 ГК РФ).
Формально заемный капитал представлен в бухгалтерском балансе организации (предприятия) разделами IV «Долгосрочные обязательства» и V «Краткосрочные обязательства». Однако некоторые группы статей раздела краткосрочных пассивов нуждаются в более детальном рассмотрении, поскольку могут быть отнесены к собственным источникам финансирования.
В составе заемного капитала организации можно выделить: а) краткосрочные кредиты и займы; б) долгосрочные кредиты и займы; в) кредиторскую задолженность.
Краткосрочные кредиты и займы служат источником покрытия (финансирования) оборотных активов.
Долгосрочные кредиты и займы направляются на финансирование внеоборотных и части оборотных активов.
Кредиторская задолженность возникает в процессе расчетов по двум основаниям:
а) в сделках купли-продажи и подряда перед поставщиками и подрядчиками (товарный кредит), а также по векселям к уплате и авансам полученным;
б) в финансово-распределительных отношениях перед персоналом организации, бюджетом, внебюджетными фондами в случае нарушения сроков выплат начисленных к уплате доходов.
Кредиторская задолженность означает привлечение в хозяйственный оборот предприятия средств других предприятий, организаций или отдельных лиц. Использование этих привлеченных средств в пределах действующих сроков оплаты счетов и обязательств правомерно.
Таким образом, балансовая идентификация заемного капитала организации возможна как суммирование долгосрочных и краткосрочных обязательств бухгалтерского баланса организации.
Использование заемных средств в современных условиях объективно необходимо для нормального функционирования предприятий (организаций) и народного хозяйства в целом.
•Более того, использование заемного капитала организациями для финансирования своей деятельности имеет определенные преимущества. Так, в нормальных условиях заемный капитал является более дешевым источником средств по срав-нению с собственным и обладает возможностью генерировать прирост рентабельности собственного капитала за счет эффекта финансового рычага при условии, что рентабельность активов организации превышает процентную ставку за кредит. Преимуществом финансирования за счет долговых источников является также нежелание владельцев увеличивать число акционеров, пайщиков. Заемный капитал обладает широкими возможностями привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге заемщика.
В то же время использование заемного капитала организацией не всегда целесообразно:
•привлечение заемных средств сопряжено для организации с рисками (кредитным, процентным, риск потери ликвидности);
•активы, образованные за счет заемного капитала, формируют более низкую норму прибыли на капитал, так как возникают дополнительные расходы по обслуживанию долга перед кредиторами;
•сложность процедуры привлечения заемных средств, особенно на длительный срок (свыше года) и др.