SHPORA.net :: PDA

[ Back ]

15. Заемный капитал организации и его составляющие
Заемный капитал — совокупность заемных средств, аван¬сированных в предприятие и приносящих прибыль.
В соответствии с главой 42 ГК РФ может быть оформ¬лен в виде договоров кредита и займа, товарного и коммер¬ческого кредита. При этом выделяются отдельные виды обя¬зательств займа: вексельные обязательства и обязательства,
возникающие при выпуске и продаже хозяйственным обще¬ством облигаций. В составе долгосрочных источников заемных средств организаций следует выделить и такой специфический источник финансирования, как финансовая аренда, который оформляется соответствующим договором (ст. 665 ГК РФ).
Формально заемный капитал представлен в бухгалтерском балансе организации (предприятия) разделами IV «Долгосроч¬ные обязательства» и V «Краткосрочные обязательства». Од¬нако некоторые группы статей раздела краткосрочных пасси¬вов нуждаются в более детальном рассмотрении, поскольку могут быть отнесены к собственным источникам финансиро¬вания.
В составе заемного капитала организации можно выделить: а) краткосрочные кредиты и займы; б) долгосрочные кредиты и займы; в) кредиторскую задолженность.
Краткосрочные кредиты и займы служат источником по¬крытия (финансирования) оборотных активов.
Долгосрочные кредиты и займы направляются на фи¬нансирование внеоборотных и части оборотных активов.
Кредиторская задолженность возникает в процессе рас¬четов по двум основаниям:
а) в сделках купли-продажи и подряда перед поставщиками и подрядчиками (товарный кредит), а также по векселям к уплате и авансам полученным;
б) в финансово-распределительных отношениях перед персоналом организации, бюджетом, внебюджетными фондами в случае нарушения сроков выплат начисленных к уплате доходов.
Кредиторская задолженность означает привлечение в хо¬зяйственный оборот предприятия средств других предприятий, организаций или отдельных лиц. Использование этих привле-ченных средств в пределах действующих сроков оплаты сче¬тов и обязательств правомерно.
Таким образом, балансовая идентификация заемного ка¬питала организации возможна как суммирование долгосроч¬ных и краткосрочных обязательств бухгалтерского баланса организации.
Использование заемных средств в современных условиях объективно необходимо для нормального функционирования предприятий (организаций) и народного хозяйства в целом.
•Более того, использование заемного капитала организаци¬ями для финансирования своей деятельности имеет опреде¬ленные преимущества. Так, в нормальных условиях заемный капитал является более дешевым источником средств по срав-нению с собственным и обладает возможностью генерировать прирост рентабельности собственного капитала за счет эффек¬та финансового рычага при условии, что рентабельность ак¬тивов организации превышает процентную ставку за кредит. Преимуществом финансирования за счет долговых источников является также нежелание владельцев увеличивать число ак¬ционеров, пайщиков. Заемный капитал обладает широкими возможностями привлечения, особенно при высоком кредит¬ном рейтинге заемщика.
В то же время использование заемного капитала органи¬зацией не всегда целесообразно:
•привлечение заемных средств сопряжено для организации с рисками (кредитным, процентным, риск потери ликвид¬ности);
•активы, образованные за счет заемного капитала, форми¬руют более низкую норму прибыли на капитал, так как воз¬никают дополнительные расходы по обслуживанию долга перед кредиторами;
•сложность процедуры привлечения заемных средств, осо¬бенно на длительный срок (свыше года) и др.