SHPORA.net :: PDA | |
Main FAQ гуманитарные науки естественные науки математические науки технические науки Мэрджер означает поглощение фирмы более сильной компанией. Причиной мэрджера на рынке - является ситуация, когда продукт довольно высокого качества, предлагаемый компанией к реализации, продается медленно из-за противодействий конкурентной фирмы. Мэрджер проводит поглощающая компания в отношении приоб¬щаемой фирмы и включает в себя действия компании по следующим этапам. 1 этап. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности фирмы, намеченной к поглощению (т. е. приобретаемой фирмы). 2 этап. Оценка перспектив развития фирмы и ее возможностей на данном рынке, а также результативности работы фирмы в выбран¬ной области деятельности. 3 этап. Оценка финансовых возможностей компании в отношении данной фирмы. 4 этап. Принятие компанией решения о поглощении фирмы. 5 этап. Выбор формы мэрджера. 6 этап. Проведение процедуры поглощения формы в соответствии с выбранной фирмой мэрджера. Возможны три формы мэрджера: 1. Компания покупает имущество фирмы, т.е. ее здания, помещения, другие объекты недвижимости, оборудование, транспорт и другие основные фонды и нематериальные активы. 2.Компания выпускает свои акции для обмена их на акции фирмы. 3. Компания покупает крупный пакет акций фирмы, дающий ей право па управление фирмой. Сосредоточив в своих руках контрольный пакет акций фирмы, компания становится для нее материнской (или головной) компанией, а сама фирма превращается в дочернее предприятие. Образуется холдинговая компания. Она представляет собой головную компанию, владеющую контрольным пакетом акций других акционерных обществ и специализирующихся на управлении этими обществами (т. е. своими дочерними предприятиями). Первые две формы мэрджера означают поглощение фирмы компанией. Третья форма – это слияние фирмы с компанией в новую компанию. Важным моментом анализа финансовой устойчивости поглощаемой фирмы и оценки перспектив ее развития является определение цены фирмы и величины гуд-вилла на данный момент времени в динамике за последние два-три года. Цена фирмы субъекта показывает доходность, перспективы развития и положение фирмы на рынке. Цена фирмы складывается под воздействием трех факторов: чистой прибыли, стоимости активов фирмы, размера ставки банковского процента за кредит (ставки рефинансирования). Она определяется по формуле Ц = (ч/n)*K, где Ц – цена фирмы, руб.; ч – годовая сумма чистой прибыли, руб.; . n – размер ставки банковского процента за кредит, в долях единицы; К – балансовая стоимость активов фирмы, руб. Активы фирмы (т.е. хозяйствующего субъекта) представляют собой совокупность имущественных прав, принадлежащих ей. Активы фирмы включают в себя основные сред¬ства, нематериальные активы, прочие необоротные активы, оборотные активы, оборотные средства в бухгалтерском балансе фирмы. Гуд-вилл (англ. goodwill – престиж фирмы), означает условную стоимость имиджа фирмы, ее деловых связей. Другими словами, гуд-вилл – это денежная оценка нематериальных активов – торговой марки, фирменного знака и т. п. Гуд-вилл проявляет себя при продаже фирмы. Цель мэрджера заключается в синергизме. Синергизм (греч. sy-nergeia – сотрудничество, содружество) означает явление в деловой практике, когда общий результат превосходит сумму отдельных эффектов, входящих в этот результат. |