SHPORA.net :: PDA

[ Back ]

Инвестиции, их классификация и функциональная роль

Инвестиции – д/срочные вложения капитала в произ-тво с целью получения дохода.

Реальные инв-ции (вложения в реальный капитал) - вложения капитала

непосредственно в машины, оборудование, землю, недвижимость. Финансовые

(портфельные) инв-ции - вложения в акции, облигации, другие ЦБ, дающие право на

получение доходов от собст-сти. Интеллектуальные инв-ции - покупка патентов,

лицензий, подготовка персонала, вложения в НИОКР. Произв-ные инвестиции по

критерию источника подразделяются на валовые и чистые. Колебания в объеме инв-

ций оказывают существенное воздействие на V национ-го произв-ва, занятость

населения, уровень жизни, уровень инфляции.

Валовые и чистые инвестиции

Валовые инвестиции — это общий объем инвестирования за определенный период, что

направлено на новое строительство, приобретение средств производства и прирост

товарно-материальных средств. Чистые инвестиции — это сумма валовых инвестиций

без суммы амортизационных отчислений в определенном периоде.

Финансовые источники государственных и частных инвестиций

Гос.: собранные налоги, прибыль госуд-х п/п и их амортизационные фонды, денежная

эмиссия, размещенные правительством внутренние и внешние займы, полученные им

кредиты. Частные: за счет собств-х средств компаний (нераспределенной прибыли и

амортизационных фондов), средств, привлеченных извне (путем продажи акций,

облигаций и других ценных бумаг), д/срочных кредитов.

Влияние на величину инвестиций ожидаемой нормы чистой прибыли, реальной ставки

процента, денежной массы, уровня инфляции и денежно-кредитной политики

государства

На уровень инвест-ной активности оказывают влияние огромное количество факторов:

1) Ожидаемая норма чистой прибыли. 2) Реальная ставка процента оказывает

троякое (обратное) воздействие на уровень инвестиционной активности: а)

повышение %- ой ставки сверх ожидаемой нормы прибыли порождает массовый отказ от

инв-ций, помещение денег в банк; б) повышение %-а за пользование кредитом -

кредиты в банке берутся лишь теми, кто рассчитывает получить очень высокую

норму прибыли. в) потенциальный инвестор может попытаться получить капитал,

обратившись к фондовой бирже, но для этого требуется высокий курс выпускаемых

им акций. А этот курс находится в обратной зависимости от ставки %-а. 3)

Высокие налоги не стимулируют инв-ции. 4) Высокая инфляция (свыше 25-40% в

год) снижает инвест-ную активность в реальном секторе экономики. Однако

чрезмерное сжатие денежной массы тоже способно вызвать в экономике инвест-ный

спад - в связи с резким удорожанием кредита. Поэтому госуд-во, заинтересованное

в инвест-ом буме, должно стремиться не к минимальному, а к оптимальному для него

в каждый данный период уровню инфляции.

Влияние бюджетного дефицита на динамику частных инвестиций

Эффект вытеснения — сокращение частного инвест-го спроса, вызванное увеличением

займов правительства в частном секторе. Предъявляя дополн-ный спрос на деньги,

правительство содействует повышению %-ых ставок, что ведет к последующему

снижению инвест-го спроса. Таким образом, правит-ные расходы, как правило,

носящие непроизв-ный характер, "вытесняют" частные инв-ции в произв-тво, что

отрицательно сказывается на темпах экон-кого роста.

Инвестиционный кризис российской экономики, его причины и пути преодоления

Большая часть основных фондов в нашей стране служат уже более 20 лет. Спад

капитальных вложений в несколько раз превысил уровень, предельно допустимый для

обеспечения воспроиз-ва основных фондов, технологий и заделов, а также для

функц-ния инвест-го комплекса. Причины: 1 высокая ставка %-а, препятствующая

реальным капиталовложениям в произ-во. 2 сокращение уровня жизни большинства

населения, доходы к-го не позволяют наращивать сбережения; 3 низкая (включая

отриц-ую) рентаб-сть большинства отечес-х п/п; 4 падение у населения доверия к

банк-ой системе; 5 политическая нестабильность в обществе; 6 правовой беспредел;

7 резкое сокращение инвест-ых расходов бюджета.

ПУТИ: сама смена модели экон-ого строя способна в д/срочной перспективе

обеспечить повышение эффек-сти исп-ния инвес-х ресурсов. Кроме того, в

экономике России сохраняются большие резервы неисп-х мощностей, особенно в

военно-промышленном комплексе. При наличии свободных произв-ых мощностей госуд-

ву следует прежде всего стимулировать не сбережения и инв-ции, а текущие

потребит-ие расходы - особенно на отеч-ую продукцию: продовольствие, одежду,

жилье, жилищно-коммунальные услуги и т.п. Однако вряд ли такой рост экономики со

стороны спроса может продлиться значительное время: в д/срочном плане прирост

объема произв-ва невозможен без прироста инв-ций.